现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4090元/吨，环比+20元/吨;天津价格为3970元/吨，环比持平;上海价格为4080元/吨，环比+10元/吨。乐从与天津热卷价差120元/吨;乐从与上海热卷价差10元/吨;上海与天津热卷价差110元/吨。上海地区卷螺差-50元/吨;冷热价差1020元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3870元/吨，利润100元/吨。

产量：截止11月12日，钢联周度数据显示热卷产量321.2万吨，周环比-5.64万吨，同比-0.6%;冷轧产量83.2万吨，环比+1.01万吨，同比+12.7%。

库存与表需求：热卷总库存环比-16.11万吨至356.8万吨，同比+32.4%;冷轧总库存环比-1.09万吨至141.8万吨，同比+5.44万吨(+4%)。热卷表观需求337.3万吨，周环比-0.07万吨，同比-2.94万吨(-0.9%);冷轧表观需求84.3万吨，周环比+1.41万吨，同比+8.6万吨(+11.4%)。

基差：乐从热卷主力合约基差92元/吨，上海热卷主力合约基差82元/吨。

行情预判：10月制造业投资增速降幅继续收窄，汽车、家电产销景气度较高，热卷、冷轧表需季节性上升，冷轧需求好于热卷。唐山限产及冷热价差高位限制热卷产量释放，热卷保持较快降库速度，支撑现货价格。但盘面大幅拉涨消化一定利好，内外价差环比走扩，基差收敛，限制盘面进一步上涨，关注4000至4100一线压力位表现。

关键词： 制造业 投资